17. März 2022
Unser Anlageprozess: Kombinierte Expertise für eine integrierte Sichtweise
Nachhaltiger Unternehmenserfolg entsteht nur durch verantwortungsbewusstes Wirtschaften und Handeln, das die minimalen sozialen Schwellenwerte für eine gerechte Gesellschaft einhält und die maximalen ökologischen Belastungsgrenzen des Planeten nicht überschreitet. Der Begriff «Nachhaltigkeit» hat sich in den letzten 15 Jahren in den verschiedensten Bereichen etabliert. Auch immer mehr Finanzinstitute wählen ihre Anlagen anhand von Nachhaltigkeitskriterien aus. Da jedoch eine allgemein gültige Definition des Begriffs fehlt, ist es für Anleger:innen sehr schwierig, herauszufinden, wie genau die Finanzinstitute Nachhaltigkeit umsetzen. Forma Futura hat seit Firmengründung einen mehrstufigen Analyseprozess, den die Unternehmen durchlaufen müssen, um in unser Anlageuniversum zu gelangen (s. Anlageprozess). Aus einem globalen Pool unseres Researchanbieters von über 12'000 Unternehmen genügen letztlich nur rund 250 unseren strengen Kriterien.
Zukunftsfähige Unternehmen mit einem Beitrag zur nachhaltigen Lebensqualität
Der Weg in das Forma Futura Anlageuniversum kann je nach Unternehmen sehr unterschiedlich verlaufen. Die dänische Firma Vestas Wind Systems beispielsweise ist der nach installierter Kapazität weltweit grösste Hersteller von Windkraftanlagen. An Standorten in mehr als 30 Ländern sind rund 35’000 Mitarbeitende beschäftigt. Das Unternehmen ist in einer Branche angesiedelt, die einen wesentlichen Beitrag zum Umbau unseres Energiesystems leistet.
Windkraftanlagen für die erneuerbare Energiezukunft: Offshore Windpark vor der dänischen Insel Sprogø.
(Bildquelle: Vestas Wind Systems A/S)
Eine einzelne Vestas-Windturbine mit einer Lebensdauer von 20-25 Jahren, erzeugt etwa 30 bis 50 Mal mehr Energie, als sie während ihres gesamten Lebenszyklus verbraucht. Dieses Mass an Effizienz schafft ein enormes Potenzial für die Reduzierung von Kohlenstoffemissionen. Zudem beweist Vestas starke Innovationskraft. In einem Pilotprojekt errichtete Vestas 2020 eine Hochleistungs-Ladestation an der Autobahn ausserhalb von Odense in Dänemark. Darin werden E-Fahrzeuge ausschliesslich mit Windstrom über eine 900-kWh-Batterie aufgeladen. Diese Batterie wird digital mit der Vestas-Windturbine synchronisiert, die sich etwa 100 Kilometer entfernt befindet. Das System ist das erste seiner Art.
Vestas informiert offen und transparent über seine Aktivitäten. Auch intern zeigt das Unternehmen viele nachhaltige Ansätze. Die Themen Vereinbarkeit Familie und Beruf, Gesundheitsförderung, Aus- und Weiterbildung sowie Arbeitssicherheit geniessen besondere Aufmerksamkeit. Ebenso wird der Bereich Geschlechtervielfalt laufend weiterentwickelt. Eine stetige Erhöhung des Anteils an weiblichen Führungskräften zählt ebenso dazu wie Bestrebungen, den Gender Pay Gap möglichst zu verringern.
In weiteren Bereichen wie etwa dem Lieferkettenmanagement oder der Recyclingquote, um nur zwei zu nennen, lässt sich ebenfalls eine positive Bilanz ziehen. Es existieren nur wenige kritische Punkte, die jedoch im direkten Dialog beobachtet werden. Ein vielversprechendes Unternehmen im Forma Futura Anlageuniversum.
Ein offener Dialog vervollständigt die Analyse
Doch es gibt auch Unternehmen, bei denen die Beurteilung ihrer Nachhaltigkeitsleistungen aufgrund von fehlenden öffentlich zugänglichen Informationen schwieriger ist. Beispiele dafür finden sich unter den kleineren inernational tätigen Schweizer Unternehmen.
Die Nachhaltigkeitsberichterstattung dieser Unternehmen ist in der Regel weniger fortgeschritten als jene von grossen börsenkotierten Unternehmen. Aufgrund unserer Nähe zur Schweizer Unternehmenslandschaft haben wir jedoch die Möglichkeit, uns über einen Besuch vor Ort ein eigenes Bild der Nachhaltigkeitsleistung solcher Firmen zu machen. Anhand der persönlich erhaltenen Informationen zu den Nachhaltigkeitsbestrebungen in den unterschiedlichen Bereichen vervollständigen wir anschliessend unsere Analyse des Unternehmens. So kann auch ein Unternehmen, dessen Nachhaltigkeitsberichterstattung noch ausbaufähig ist, den Weg ins Forma Futura Anlageuniversum schaffen.
In solchen Fällen unterstützt Forma Futura die Unternehmen auf ihrem Weg, die Nachhaltigkeitsberichterstattung zu verbessern und gibt konkrete Inputs, wie die Nachhaltigkeit in bestimmten Bereichen noch systematischer angegangen werden könnte. Dieser Dialog erfordert eine vertiefte Auseinandersetzung mit der Nachhaltigkeitsthematik in einem Unternehmen und den spezifischen materiellen Themen. Der konstruktive Austausch mit den Unternehmen wird jedoch sehr geschätzt, und für Forma Futura ist er ein wichtiger Teil unseres Beitrags zu einem Wirtschaftssystem, das die nachhaltige Lebensqualität fördert.
Vom Anlageuniversum ins Portfolio
Zusätzlich zur vertieften Nachhaltigkeitsanalyse durchlaufen alle Unternehmen vor der Aufnahme ins Forma Futura Anlageuniversum eine Finanzanalyse. Dabei analysieren die Portfoliomanager unter anderem das historische und erwartete Umsatz- und Gewinnwachstum, sowie die Entwicklung der Margen. Weiter wichtig sind der Cashflow und eine stabile Bilanz des Unternehmens. Nebst diesen Kennzahlen ist der Investment Case des Unternehmens zentral. Die Portfoliomanager hinterfragen kritisch, inwiefern die Produkte oder Dienstleistungen des Unternehmens auch in Zukunft wichtig sein werden. Ein besonderes Augenmerk legen wir darauf, wie das Unternehmen gegenüber Mitbewerbenden positioniert ist. Dabei wird vor allem die Marktstellung, die Macht der Lieferant:innen und Kund:innen sowie die Diversifikation in Regionen und den Produkten betrachtet.
Ob ein Unternehmen schliesslich in ein bestimmtes Portfolio passt, ist abhängig von vielen Faktoren. Dazu gehören die aktuelle Lage an den Finanzmärkten, geopolitische Risiken, Zinsentwicklungen und natürlich auch das Anlageprofil der Kundin oder des Kunden.
Die Risikofähigkeit und -bereitschaft der Kundinnen und Kunden ist sehr individuell – auch haben sie sehr unterschiedliche Bedürfnisse. Daraus resultieren spezifische Anforderungen an die nachhaltige Anlage ihres Vermögens. Die Kundenbetreuer und -betreuerinnen von Forma Futura gehen auf die individuelle Situation der Kundinnen und Kunden ein und definieren anschliessend https://formafutura.com/wp-admin/post.php?post=431&action=edit#das Anlageprofil. Darauf basierend stellt der persönliche Portfoliomanager für jede Kundin und jeden Kunden ein passendes Portfolio zusammen.
